Чувствительность головки полового члена снизиться может. Но не могу сказать, что это является негативным явлением, поскольку с одной стороны встречается не так уж и часто, с другой — для большинства людей является скорее желанным эффектом, нежели негативным. Никаких особых побочных эффектов мастурбации я назвать не могу.